JOLLAMIEHEN Elliot-Wave -KÄYRIÄ

Usein puhutaan, että maailma menee sykleissä - niin talous kuin luontokin. Finanssimiesten "pörssi menee pitkällä ajanjaksolla aina ylöspäin" -toteamus on tietenkin poikkeus (sarkasmia). Tässä on yksi kirjoitukseni sykleistä, joita löytyy kaikkialla.

Tälle sivulle laitan omia talouslukujen (indikaattorien) heittojani "hihasta", joten niiden luotettavuus on sitten Jollamies-tasoa :-) Jos näiden perusteella lähdette sijoittamaan, niin en ota vastuuta tuloksista. Tietenkin jos sattuisitte jotain saamaan kasinosta, niin jonkunlainen korvaus olisi piristävä ;-)

 

Elliot-Wave -aaltoja tietämättömille täältä löytyy lisätietoa (kirjautumalla jälkimmäiseen tästä erinomainen intro käyrien nimeämiseen).

Lyhyesti voi sanoa, että aallot menevät 5 askelta eteenpäin (merkitään 1-5) ja 3 askelta taaksepäin (merkitään a-c) -ajatuksella. Molemmissa on "vastakarvaan" askeleita mukana. Etenemisvaihe (1-5) sisältää askeleet  1, 3 ja 5 "positiivisena" sekä askeleet 2 ja 4 "negatiivisena". Vastaavasti palautumisvaihe (a-c) sisältää "negatiiviset" askeleet a ja c sekä "positiivisen" askeleen b. Positiivinen ja negatiivinen tässä tarkoittavat suhdetta pääsuuntaan.

EW-aallot siis menevät 5-3 periaatteella, joita on laskettavissa minuuttikäppyröiltä aina vuositasolle. Lyhyen aikavälin piikit ovat melkoista akrobatiaa - varsinkin jos niiden perusteella haluaa sijoittaa. Pitemmän ajanjakson kuvat ovat rauhallisempia, joten noita olen itse lähinnä katsellut. Pitempien ajanjaksojen aalloissa näkee paljon "melua" eli pieniä aaltoja.

Aaltoja katsoen voi piirtää "tuki"- tai "vastustus" -tasoja riippuen mistä suunnasta niitä lähestytään. Tavallisesti kun aikaisempien ajanjaksojen kautta kulkevaa tasoa lähestytään ensimmäistä kertaa (vastustustaso), niin aalto kimpoaa takaisin - joskus useitakin kertoja. Jos/kun viiva läpäistään, siitä tulee tukitaso ja seuraavan kerran, kun aalto palaa niin se usein ponkaisee uudestaan eteenpäin tukitasosta (eli entisestä vastustustasosta).

Hauskaksi piikkien nimeämisen tekee se, että ne voi kukin merkitä miten haluaa. Ja kuten tunnettua, jälkikäteen on aina helppo merkitä sanoen, että tuohan oli päivänselvää. Ongelmia voip sitten tulla, kun alkaa katsomaan tulevaisuuteen... Tässä sivusto, mistä olen ottanut käyrät - siitä vain itse katselemaan ja piirtelemään :-)

 

Käyttäen €uro-US$ -kuvaa selitän alla vähän lisää. Muita käppyröitä laitan, kun ehdin. Pidän €uro-US$ -käyrää tärkeimpänä, koska se sopii helpoiten ymmärrettäväksi. Viime aikoina se kuvaa myös hyvin kansainvälistä kauppaa ja sijoitusmielialaa (maailman reservivaluutta jne.).

Pörssien suunnan uskon olevan vakaasti €uro-US$-käyrää seuraileva - mutta rajumpi. Tulevaisuudesta kertonevat juuri kaatuneen Japanin lentofirman JAL'in osakearvot, ne poistettiin sikäläisestä pörssistä eli osakkeiden arvo meni nollaan.

 

€uro ja US$

Olen hahmotellut kuukausittaisten arvojen perusteella EW-nimet piikeille vuodesta 1993 alkaen (klikkaa suuremmaksi). Hauskasti kuvan voi jakaa myös Clinton- ja Bush-vuosiin. Jää nähtäväksi mitä Hopebama-vuodet tuovat...

 

EurUsd

Tässä kuvassa ensimmäinen vastustustaso tulee ensimmäisestä huipusta laskevana. €uro/US$ törmää siihen (huippu 2, 1995), seuraa sitä ja tipahtaa siltä pois (pohja 3, 1997). Aalto kimmahtaa siitä taas (huippu 4, 1998-9) alas ennen kuin kääntyy (pohja 5, 2001-02) uuteen vastustustason läpäisevään nousuun. Tuki/vastustustasoja on kahta lajia: vaakatasoja ja käyrää seuraavia (jokainen voi taas arvailla omansa :-).

Oikeassa laidassa on punaisella mitä näen tapahtuvan "piakkoin". Tammikuun puolivälissä totesin US$'lle "ensitavoitteeksi" 1.32 €uroa. Se tulee kun ylin laskeva tukitaso kohtaa vuonna 2002 alkaneen nousevan viivan. Siitä veikkaisin jonkunlaista pomppua ylös ennen portaittaista alamäkeä vuodenvaihteen '08-09 (1.25) ja vuoden 2006 pohjan (1.17) tasojen kautta edelleen numerolla 3 merkitylle tasolle (1.05).

Taso 3 on tärkeä, sillä se tulee itse asiassa vuodelta 1989 asti. Lisäksi tuolla kohtaa keskimmäinen laskeva viiva, jolloin pomppu voi olla merkittävä (ehkä jopa huipulle 4). Mitä sen jälkeen, niin s'on korkeemman käres... nEUvostoliiton hajoaminen? Joka tapauksessa odotan alamäen 2-3-4-5 olevan huomattavan raju verrattuna aikaisempaan 1993-2001 alamäkeen. Väli C-1 antaa vähän esimakua, silloinhan markkinoilla oli melkoista paniikkia. Ts. jyrkkyys ja heittelevehtivyys lisääntyvät, joten pitäkäähän pipoista kiinni.

 

Edellisestä voi sanoa muutaman ajatuksen sijoitus (uhkapeli?) -mielessä: jos on mahdollista laittaa pankkitilille summa US$'eina ja olla koskematta siihen, niin sen pitäisi €uroina olla selvästi "isompi" jo vuodessa. Tämä tietenkin tarkoittaa, että ei välitä kurssin hyppimisestä - esim. nyt 23.1.2010, US$ voi ehkä kerran vielä hypätä ylöspäin jonnein 1.45 tuntumaan, mutta sitten alamäen odotan kiihtyvän.

Toinen on, että tavan tallaajan ei kannata lähteä forex -sijoitusmaailmaan vaikka siellä saa usein jopa 200x vipua. Miksikö? Alamäen piikkien edes-takais -rajuuden takia helposti kurssi menee vauhdilla "väärään" suuntaan ja "polttaa" sijoituksesi pois. Toisaalta ihmisen peluriluonne saanee tuolla melkoisia hormonipiikkejä - jokainen siis tyylillään. Toistan: en ota vastuuta sijoituksistanne.

Kolmantena ja tärkeimpänä on, että US$ kurahtaa kun illuusiot globalisaation tulevaisuudesta haihtuvat (pari, kolme vuotta?). Ei siis tarvita enää mitään maailman reservivaluuttaa (öljydollaria tms.). Seurauksena on US$'n arvon romahdus ja hyvissä ajoin ennen sitä kannattaisi kotiuttaa rahat (ehkä markka on silloin taas käytössä?).

 

Kannattaa muistaa, että sijoitusmaailmassa on parempi olla (joskus reilustikin) liian aikaisessa kuin sekunti myöhässä.

 

Aikaisempi toteamus huippujen nimeämisestä vapaavalintaisesti kannattaa pitää mielessä. US$n pikaista romahdusta ennakoivat varmaan nimeäisivät A-B-C-1 -aallon 1-2-3-4, jolloin piikki 5 olisi vielä rajusti ylöspäin. Silloin €uro-US$ menisi jonnein 2-3 suuntaan. Se edellyttäisi, että lama/taantuma oli jo tässä ja maailmankauppa kasvaisi pysyvästi nykyisestä. Sivuja seuranneilla tuskin on epäilystä mielipiteestäni tuon asian suhteen...

€uron arvo aikaisemmille vuosille on rakennettu €uron perustana olleista valuutoista (Saksan markka jne.) niitä painottamalla (älkää kysykö miten).

 

€uro ja Yen

Tämä on mielenkiintoinen valuuttapari, Japanissa voi sanoa deflaation jyränneen jo pari kymmentä vuotta. Sen pitäisi saada jokaisen miettimään kun sanotaan, että keskuspankki on kaikkivoipa ja siten voi printata rahaa aina deflaation uhatessa. Vinkki - nykysysteemi ei toimi niin.

Japanin yen heijastelee erinomaisen hyvin myös maailmankaupan "hengittämistä" eikä ole pieni asia miksi yen on heikentynyt 2001 jälkeen rajusti. Kuvatus seuraavaksi (klikkaa suuremmaksi).

 

EurYen

Kuva alkaa kauniilla laskevalla 1-5 aaltosarjalla ja A-C -piikitkin ovat tunnistettavia. Sitten alkaa se mielenkiintoinen osuus - kuten €uro/US$ -käppyrässä 2008-09 pudotus on harvinaisen tyly. Jos seuraava askel alas on yhtään samanlainen, niin 115 yen/€uro menee puhki kuin tyhjää vain. Pomppu olisi luultavasti tuolla 95 tuntumassa ja jos se pettää niin...

 

Kulta (Au)

Kullasta puhutaan kai joissain piireissä ainoana oikeana rahana. No, sehän on vain alkuaine siinä kuin muutkin, kiiltävä kivi jne. Harvinainenkin vielä, mutta arvonhan se saa siitä, että sillä on maine rahana.

Viime aikoina kullan "vahvuus" on liitetty tähän käsitteeseen, rahaTM. Valitettavasti Au toimii rahana vain jos toinen sen sellaisena hyväksyy. Jos pitää maksaa veroja, niin kullan tarjoaminen ei välttämättä tyydytä verovirkailijaa - ts. sinun pitää muuttaa metallisi viralliseksi valuutaksi. Ja jos virallinen hinta (mihin tietenkin mahdollinen ostaja vetoaa) on nykyistä alempana, niin siinä voi alahuuli alkaa väpäjämään. Yleensä tämä ei verottajaa kauheasti liikuta että revi siitä sitten.

No se löpinöistä, alla käppyrä - tai oikeastaan kaksi - tästä metallista (klikkaa suuremmiksi).

 

Kulta1

Helppo lasku, 5 piikkiä matkalla ylöspäin. Kuristuva kolmio ylöspäin 3-4-5 ennakoi siitä ulosryöstäytymistä, useimmat tietenkin toivovat/haluavat suuntaa ylös. Yleensä nuo kolmiosta purkautumiset ovat kuitenkin pois kolmion pääsuunnasta, tässä tapauksessa siis alaspäin. Mutta miten tuohon sitten istuttaisi ne A-B-C -piikit?

 

Kulta2

Toisessa kuvassa piikit on nimetty vähän eri tavalla ja siinä on erittäin harvinainen A-B -kuvio. B-piikki on siis 5-piikkiä ylempänä, vaikka sen pitäisi olla EW-sääntöjen mukaan alempana. No, ajat ovat poikkeukselliset ja joskus on tullut vastaan tuollaisia venytettyjä piikkejä "väärään" suuntaan (B siis tässä). Tässä näkyy tämä piikkien nimeämisen hauskuus, uskoo ken tahtoo - ja mihin :-)

Joka tapauksessa seuraava suunta on rajusti alaspäin. Selkeä kohde on tuo 850-880 US$/oz (historiallinen huippu 1979-80 vaihteesta), sen pettäessä nuo 730 ja 650 US$/oz ovat selvät maalit. Itse ennakoin jopa 400 US$/oz pohjia. Se taas on vahva pohja-pohja -ehdokas, sillä se tulee tuolta vuodelta 1995 asti.

Tuon jälkeen hinta pitäisi lähteä vaeltamaan ylöspäin. Ennakoimani hinnan "halpuus" tällä hetkellä voi jollakin saada suupielet kostumaan, mutta kannattaa miettiä onko varaa ostoksiin työttömänä tms... Se voip ruoka olla mielenkiintoisempaa sitten, eh?

 

Hopea (Ag)

Hopealla on mielenkiintoinen historia - ja yleensä se on ollut kansan rahaa, kulta sitten isokenkäisten. Tänä päivänä hopeaa käytetään teollisuudessa paljon - ja kierrätetään suurimmaksi osaksi. Aikaisemmin valokuvat imivät tuotetusta hopeasta valtavasti, mutta digitaalikamerat muuttivat tuon täysin. Nykyisen kaltainen yhteiskunta käyttäisi hopeaa käytännössä kaikilla alueilla, aineella on sovelluskohteita lähes rajattomasti.

Alla on oma näkemykseni (klikkaa suuremmaksi) hopean hinnan käyttäytymisestä "lähitulevaisuudessa". Käppyrän piirtäminen pitkälle tulevaisuuteen on epävarmaa, koska tänään hopean (kuten kiljoonan muun kohteen) hinta määritetään US$'eissa.

 

Hopea_USD

Kuvaan on harvinaisen helppo piirtää 5-3 -rytmi. Hopeaan sijoittaneita hirvittänee nuo C-aallon kohteet - 7 US$/oz vähintään, jopa 4 US$/oz on mielestäni mahdollinen. "Lohdutukseksi" voin sanoa, että alamäki on terävä ja koska hopean tuotanto takkuaa öljyn lailla, niin kuopan pohjan jälkeen nousu pitäisi olla tasaisen varma pitkäksi aikaa. Toisaalta taas hopea laahasi tuossa 4 US$/oz tuntumassa melkein 20v... Joku kuitenkin voisi sanoa, että edessä on vuosisadan alennusmyynti ;-)

Hopea, kuten €uro/US$'kin, sopii erinomaiseksi indikaattoriksi maailman talouden "toimivuudesta". Öljyn ja kullan tavoin odotan hopean saavuttavan nimellisarvoltaan pohjaan suht. aikaisessa vaiheessa SuperLamaa. Ja mikä "parasta", hopeaa ei tehdä tietokoneella eli se on rajallinen resurssi.

Näin €urolandiassa €uron kurahdus voi tehdä kullan ja hopean käyristä hyvin erilaiset, jopa niin että metallien hinnat €uroissa eivät kauheasti laske. Aika näyttää, jokainen tekee itse sijoituspäätöksensä.

 

DOW Jones Industrial -index (US-pörssi)

Jätin tämän viimeiseksi, koska tästä voi olla niin montaa mieltä :-)

Kuten jossain katsauksessa on tullut mainittua, niin DJI'n listalle oli jossain kohtaa historiaa rajana, että osakkeen arvon on oltava 10 US$a. No, ne ajat on menneet 2008-09 myötä. Toisekseen firmojen keikkaamisten, myyntien yms. myötä listalta on vaihtunut osakkeita varsin rajusti eikä taida 100v takaisista osakkeista olla ainuttakaan listalla enää. Kolmantena on tietenkin, että osakkeiden arvoja voisi korjata (milloin kenenkin määrittelemän) inflaation mukaan. Ts. aikaa päälle kurssien pitäisi saavuttaa yhä jyrkkenevämmin korkeampia hintoja vastatakseen menneitä arvoja. Alin kuva voisi kertoa jotain jenkki-inflaatiosta (kierrossa olevasta rahamäärästä)...

Menen seuraavassa vaiheittain päivä-, viikko- ja kuukausikäppyröitä käyttäen nuo piikit ja muutaman tukitason (jokaisen käppyrän voit klikata suuremmaksi). Aloitetaan...

 

DOW_daily

Päiväkäppyrä: tammikuu 2010 näyttää selvältä tapaukselta, DOW on tipahtanut nopeasti kuristuvasta kolmiosta alas. Selkeitä "tavoitteita" alaspäin mentäessä ensimmäisenä on 8000-8800 väli. Tässä on siis viime kevään maaliskuun pohjista noustu kauniilla A-B-C -liikkeellä (pienempiäkin aaltoja olen tuohon nimennyt). Marras-joulukuun jälkeen on tapahtunut 5-piikin piiiitkä venytys (5'), joka on terminaalinen (syöpätaudeissa sanaa käytetään kuvaamaan parantumatonta, toivotonta tapausta - ja seuraava pysäkki on...).

 

DOW_weekly

Viikkokäppyrä: tässä näkyy hyvin 5 piikkiä alas vuoden 2007 huipusta ja edellisen päiväkäppyrän A-B-C -korjaus. Tässä näkyvät myös nuo em. ensimmäiset 8000-8800 tavoitetasot paremmin. Kannattaa huomata miten käppyrä on käyttäytynyt tultaessa tuolta 2007 huipusta. Ensin oli vähän hitaampi yleinen alamäki jota seurasi vesiputouksen kaltainen romahdus. Pahoin pelkään, että vastaava on tulossa nytkin ja silloin 6500 taso ei välttämättä tarjoa paljoa vastustusta.

 

DOW_monthly

Kuukausikäppyrä: tässä tullaan sitten noihin inflaatiolukuihin. Kuva antaisi ymmärtää, että jenkkilä (ja koko muu maailma siinä sivussa) on "nauttinut" hurjasta (hyper?) inflaatiosta vuoteen 2007 asti. Jyrkkenevä nousu taittui kuitenkin jo 1999-2000 tuntumassa ja väittäisin, että sen jälkeen näennäinen osakekurssien kasvu (2007) ei ole pysynyt inflaation tahdissa.

 

InfDOW

Jos siis osakehinnat olisivat inflaatiokorjattuja (yllä on käytetty virallista jenkkilän kuluttajahinta -indeksiä (CPI), joka itsessään on vahvasti manipuloitu), niin vuoden 2007 huipun osakehinnat hädin tuskin ovat vuoden 2000 huipun tasolla. Toinen juttu inflaatioluvuissa on kierrossa oleva rahamäärä - ja nousukaudella se tarkoittaa kaikkea, jota rahana pidetään. Ylläolevaan kuvaan kun otettaisiin mukaan derivatiivit, jotka suorastaan räjähtivät ylöspäin vuodesta 2000 alkaen, niin DOWn alamäki olisi entistäkin selvempi.

Lyhykäisyydessään edellinen tarkoittaa, että jenkkilän DJI-indeksi on ollut alamäessä jo 10 vuotta. Tuossa ylemmässä kuukausikäppyrässä tulee myös tylyjä numeroita vastaan eli pohjakosketusta voidaan odotella missä tahansa luvun 4000 alapuolella. Itse voisin kuvitella töksyä aina tuonne 1000-1500 tasolle asti (vuonna 1975 pohjat olivat 600 - ja silloin oli -hmm- öljykriisikin painamassa kuvaajia. Öö, ja historiahan ei toistanut itseään...?).

En löytänyt yhtä mukavasti muokattavaa Helsingin tai Pohjoismaiden pörssien käppyröitä tähän eli ne jäävät niistä kiinnostuneiden katseltaviksi. Mielikuva kyllä on, että ne vuoden 2000 huiput näkyvät niissä (ja muissakin) oikein hyvin. Kuriositeettina Japanin Nikkei'n huippu oli jo 1987 arvolla 40ooo tai jotain, tänään Nikkei rämpii jossain 10ooo tuntumassa. Hmm, ihan kuin tässä olisi joku trendi ollut jo... Kun vetää maailman muiden pörssien käyttäytymisen vuosituhannen vaihteesta yhteen, niin veikkaan että jenkkilän WallStreet'in "vahvuus" on selitettävissä myös muista pörsseistä sinne siirtyneillä varoilla.

Samoin kannattaa muistaa maailman huumeissa pyörivien rahojen räjähdysmäinen kasvu Afghanistanin "vapautusoperaation" myötä. Jos joku kuvittelee, etteivät huumerahat ole siirtyneet pörsseihin niin voip kysyä YKn mielipidettä asiasta. Hassu paikka tämä maailma, nih...

 


 

Valuuttoihin, metalleihin, öljyyn jne. sijoittavilla kannattaa pitää mielessä, että tänä päivänä maailmalla monet (esim. isot pankit, GS, JP Morgan jne.) käyttävät automaattisia osto/myyntiohjelmia. Ne puolestaan pelittävät paljolti näiden "tuki"- ja "vastustus" -tasojen pohjalta ja siten ne ratkaisevat hintakehityksestä varsin paljon.

Noissa tasoissa ei äkkiä ajatellen ole mitään mieltä, sillä nehän tulevat vain piirtämisen pohjalta - täysin irti reaalimaailmasta. Viivat eivät katso mitään kohteen tuotanto-ongelmista tai muusta, sitä vastoin ne kertovat ihmisten sijoittajien tunnelmista ko. kohteen suhteen.

Jos matelija-aivot laittavat itsesuojeluvaiston ylikierroksille (hinta laskee, myy-myy-myy), niin siinä ei ole reaktioilla mitään tekemistä järkiperäisen toiminnan kanssa. Ja ihminen kun on laumaeläin (kauniista kehitysbiologisista puheista huolimatta), niin jälki on välillä sen mukaista.

Tämä puolestaan tarkoittaa, että jos tukitaso pettää, niin ohjelmat helposti käynnistävät massiivisen myynnin. Jos/kun inhimilliset sijoittajat lähtevät mukaan myyntiin, niin dominot äkkiä jyräävät hinnan käännöstä toivovan. Suomeksi siis, ei kannata seistä junan edessä.

Tai kuten piireissä sanotaan, niin go-with-the-flow. En ole surffausta harrastanut, mutta olen ymmärtänyt että onnistunut aallon ratsastaminen on nautinnollista. Duh, nyt on vuosisadan aalto tulossa/menossa, että kyyti tulee olemaan sitten sen mukaista.

 


 

Tässä kannattaa muistaa myös, että jos Suomessakin pankit kaatuvat, niin rahat pankeissa haihtuvat 50ooo €uron yläpuolelta (vimosin takauslupaus - jonka pitävyyskin voi olla vähän niin ja näin). Sellaisessa tapauksessa käteinen olisi ainoa rahamuoto, mutta isoja summia pankit harvemmin ilman vastaväitteitä antavat. Syykin on selvä, koko €urolandiassa paperirahaa on vain n. 1500 €/nenä. Isojen käteisvarojen ongelmiakaan ei kannata vähätellä...

Edelliseen viitaten itse ottaisin isoissa summissa pankista digitaaleja tasaisesti ulos ja sijoittaisin niitä fyysisiin tavaroihin: ruoan kasvatuspalsta, kokkaus/työkaluja, metsästys/kalastusvälineitä jne. Fyysiset arvometallitkin ovat jossain määrin perusteltuja, mutta niissä on omat riskinsä. Joka tapauksessa kaikkien em. perusteluna on, että noita kohteita ei voi hävitä pörssissä.

Toinen idioottivarma sijoitus on omien velkojen poismaksu, mahdollisesti ystävien ja/tai sukulaisten taloudellinen avustus jne. Ihmiset tulevat arvostamaan velattomuutta ihan eri tavalla kuin nyt. Silloin pankki/valtiovaltakaan ei voi tulla vaatimaan...

Tämän sivun heitot voivat tietenkin olla joillekin liian negatiivista ajattelua, mutta kuten joskus jossain sanottiin - "elä todellisuuden mukaan tai todellisuus hoitelee sinut" (engl. deal with reality or reality will deal with you). Suosittelen, ettette ajattele meidän lintukodon säilyvän tässä talousmyrskyssä jotenkin eristyneenä muusta maailmasta. Kuten sivujen nimikin oli - olemme kaikki samassa veneessä.

 

Kommentoi 

 


22.01.2010 18:37 |